“制衣先生”的50万元如何投资？

<P>　“制衣先生”下海办厂　</P>
<P>　徐健在服装厂打工已有十个年头了，不过今儿刚跨入新世纪，三十岁出头的他，眼见周围的亲朋好友，很多都一个个生财有道，置房买车的，心中也不免挺痒痒的。上个月，他终于也从原厂辞职走人，准备自己当老板搏一下。对此，他还真的颇有心得：“咱以前虽然干的是蓝领的活儿，没能坐进OFFICE当白领，但我平时可也留了个心眼，多学了那么几手，这也是今天创业的资本。” 　</P>
<P>　认识徐健的人都知道，在服装制衣行业，他也可算是个老法师了。十年前中专毕业后，他被分配进入了上海的一家大型国有服装厂工作。他从一线工人做起，发展到后来连厂里的销售也由他一人包下了。并且有时候，由于对流行时尚的嗅觉特别灵敏，在设计上他也会时常露上那么一两手，最后竟得了个“制衣先生”的称号。今天，经过十年“寒窗”的磨练，终于大功告成，他现在对制衣行业的一条龙作业，可谓是得心应手。前不久，他与几个朋友商量下来，准备开办一家小型的服装厂。 </P>
<P>投资选择，遭遇两难　</P>
<P>　徐健手头还是有一笔资金的，1992年买的十张股票认购证，是他捧得的第一桶金。以后，赢赢亏亏，起起伏伏，到头来一算，50万元便成了他创业的本金。不过，虽已横下一条心来白手打天下，对于如何使用这50万元资金，他却是犯上了愁，因为钱不多，自然得省着花。办厂，就要投资相关的设备和运输车辆，其中有些是必不可少的，当然是非买不可，但是其它如运输车辆等，却有了买和租的两种选择。那么对这些设备，他到底是投资购买合算，还是到用时再租有利可图呢？　</P>
<P>　为了算这笔账，他这几天来还真有点茶饭不思的。他这样盘算着：如果采用租用车辆等相关设备的方案，虽然开始时的投资可以有所节省，但以后每月的租费却又是一笔不小的开销，这样产品的成本就会上升。而买回来作为固定资产，起初的投资是大了一点，但以后每月很多的额外开支就没有了，这样的话，摊到每件产品上的成本不就小了吗？真是举棋不定，他不知道这两种方案哪一种对他会更为有利。请教了几个朋友，也是各说各的理，更使他如坠雾中，百思不得其解。　</P>
<P>　时间不等人，离开业的时间越来越近了，我们的“制衣先生”究意该怎么办呢？ </P>
<P>专家建议 1 　　徐健在开业过程中，对于一些不是非得买的设备，就不要急于购置，还是以租用的方式比较划算，启动资金应用在“刀口”上，如果追求大而全，小而全，将大部分启动资金用来购买不急需的设备，则未来的风险就极大。这是因为：开业阶段，尽管一些设备是必不可少的，如机器、仪表等，但还有一些设备可以推迟购买，如办公设备、运输设备等，因为设备都属于固定资产，在经营的过程中会发生折旧，而与此相关的折旧一般属于固定成本，固定成本越大，达到保本点的销量就越大，实现的利润就越少。这里顺便介绍一下成本的属性，有一部分成本总额会随着销量的变化而成正比例变化，称为变动成本。如材料费、燃油费等。另一部分成本总额不会随着销量的变化而变化，称为固定成本。如折旧等。因此保本点就是指销售收入正好弥补全部变动成本与固定成本的销售量，即：　　销量×单价－销量×单位变动成本－固定成本=0 　　因此保本点的销量= 　　举例来说，有两家公司，它们所处的行业相同，注册资本相同，但在开业时的投资选择却各有侧重，它们各自的结果会是如何呢？　　A电子公司，生产经营电子元器件，其注册资本30万元，但在开业时便购进了新设备、运货车、文印机等办公设备，仅设备折旧一项，其月固定成本4万元。但由于设备上的开支使其尝到了单位产品的变动成本比较低的甜头，如：A公司因为拥有自己的运货车，只需列支油费就够了。　</P>
<P>　B电子公司，与A公司处于同一行业，生产同样的产品，其注册资本同为30万元。B公司开业时就显得较为谨慎，固定成本上的投资计划定为2万元，仅为A公司的一半。运货车靠租用解决。因为要列支运输费，其单位变动成本便高于A公司。　　</P>
<P>根据上两家公司的资料，假设A公司的单位变动成本为3元／只，B公司的单位变动成本为4.5元／只，平均售价为10元／只，两公司均能在市场上销售10000只元器件，则两公司保本点销量的计算如下所示： A公司项目　　　　　　　　金额单价　　　　　　　　10元单位变动成本　　　　3元固定成本　　　　　40000元可能销量　　　　　10000只保本点销量=40000／（10-3）=5714（只）最大可能赢利=10000×10-10000×3-40000 　　　　　　=30000（元） B公司保本点销量=20000／（10-4.5）=3636（只）最大可能赢利=10000×10-10000×4.5-20000 　　　　　　=35000（元） 　</P>
<P>　从两公司的资料看，A公司单位变动成本不可能降到十分低，固定成本又很高，必须卖出5714只产品才能赢利，即使卖出1万，也只能赢利3万元。而B公司尽管单位变动成本略高一些，但固定成本很低，只要卖出3636只就可以赢利了，同样卖出1万件，它所取得的赢利却比A公司多。</P>
<P>　　其次，退一步讲，即使A公司单位变动成本为2.5元／只，销售1万只元器件，其保本点销量=40000／（10-2.5）=5333只，最大可能盈利=10000×10-10000×2.5-40000=35000元，尽管盈利与B公司相等，A公司到达盈亏临界点和实现赢利所需的时间也长。用“远亲不如近邻”来描述资金的时间价值也许很有说明力。最早实现并能收回现金的利润其价值远远大于晚收回的利润，因为早期收回的利润可用于再投资，是会钱上生钱的对中小企业来讲，在较短的周期以内尽快赢利是十分必要的，否则，时间过长，资金将会耗尽，再大的金也会有坐吃山空的时候。所以，最后的结果是：经营了几年，A公司面临倒闭，而B公司的业务却是蒸蒸日上。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（吴井红） 专家建议 2 　　徐健在企业开业时投资不宜过大，对于一些并不急需的设备还是等以后资金充裕时再购买。因为企业如果将大量资金用于设备等固定资产，使创造利润的生产经营活动所需营运资金匮乏，最后就只能靠短期借款弥补经营资金的不足，有些公司甚至设备占资金大于注册资本和长期借款，还要靠短期借款来补足其缺口，这种资金雄厚的表象掩盖了资金不足的实际。导致了资产与负债结构的失衡，难以变现的固定资产不能用来抵偿短期债务，则企业的财务困难在所难免，拆借的资金还需要支付固定的利息，使其创造的利润不仅要承担生产经营上的固定成本，还承担筹资过程中的固定成本，更是上加霜。这违反了长期资金长占用，短期资金短占用的平衡原则。试想一个公司经理整天为生产经营资金奔波，何其“辛苦”，最终仍然是因为资金不足而延误了各种起步机会，又何其“悲哀”。 　　　　　　　　　　　　　　　　（楚水） </P>