40.如何投资交易所交易基金？
　　在一级市场，ETF的最小申购和赎回量为100万份，需要的资金比较多，只适合大额客户购买，购买方式与一般的开放式基金相同；
　　二级市场的交易没有限制，投资者可以以买卖股票的方式买卖交易所交易基金。

41.什么是上市型开放式基金（LOF）？
LOF基金，英文全称是”Listed Open-Ended Fund”，称为“上市型开放式基金”。基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

42.上市型开放式基金与封闭式基金的区别是什么？
交易型开放式基金本质上是开放式基金，与封闭式基金有很多不同的地方；但是它可以在交易所交易，更加方便投资者买卖，而且投资者可以利用两种不同交易方式进行套利交易。

为答谢广大网友和投资者对“投基有道——基金投资每天一问”的热情，同时也为了回馈广大投资者对国泰基金的支持。国泰基金特地准备了由我公司编写的《投基有道——基金投资158问》（“投基有道——基金投资每天一问”正式书面版）几万册，即日起开展网上交易客户大赠送活动。

● 活动内容
　　我司自2005年8月份银联兴业银行卡网上交易以来，国泰基金目前支持兴业银行卡、农行金穗卡等网上交易，其安全、便利、优惠的交易方式得到了投资者的积极响应。为了感谢和回馈广大新、老客户对我司网上交易的支持和厚爱，凡于2007年4月30日前在我司成功进行网上开户的投资者，均送出由我司编辑的《投基有道——基金投资158问》金口袋理财系列丛书一本。


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● 《投基有道——基金投资158问》介绍
　　《投基有道——基金投资158问》这本书是由我们公司负责编辑，目前其连载电子版在新浪财经频道等论坛热贴里，每日/周/月的点击排名都牢牢位居前5位，在2007年以来，新华书店的销售榜上也高踞畅销榜前列。本书由上海远东出版社，新华书店上海发行，书刊号为ISBN978-7-80706-419-0/F.290， 定价10元。
　　 本书不仅介绍了基金的基础知识和投资基金的程序，还重点介绍了投资者怎样挑选基金等实用性很强的知识，如对高净值基金和低净值基金的认识、对新老基金的认识、怎样选择分红方式以及怎样利用封闭式基金的折价进行无风险条例等。相信投资者阅读完本书后，不仅会对基金由进一步的认识，而且对基金行业的一些现象（如连夜排队抢购新基金等）也会豁然开朗并做出正确的投资决策。  

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● 参加方式
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“授之于鱼，不如授之于渔”，希望这本书给广大投资者的基金投资带来帮助！

43.上市型开放式基金与开放式基金的区别是什么？
上市开放式基金的投资与普通开放式基金相比，具有明显的优势：
交易成本大幅下降。目前开放式基金申购、赎回费用大多为1.5%左右，而深交所挂牌基金最高佣金收费仅为交易金额的0.3%。两相比较，交易成本最高可下降80%。
更为便利。不再需要像投资其它开放式基金那样舟车劳顿，而只要在券商营业部或一个电话、轻点鼠标就可完成整个交易过程。
存在套利的可能。LOF产品的二级市场交易价格与一级市场的申购、赎回价格往往会产生背离。当二级市场价格高于基金净值的幅度超过手续费率时，投资者就可以从基金公司申购LOF基金份额，再在二级市场卖出基金份额；如果二级市场价格低于基金净值的幅度超过手续费率时，投资者又可以先在二级市场买入基金份额，然后再去基金公司办理赎回业务。

44.LOF和ETF有哪些相似点？
Ø同跨两级市场：ETF和LOF都同时存在一级市场和二级市场，都可以像开放式基金一样通过基金发起人、管理人、银行及其他代销机构网点进行申购和赎回。同时也可以像封闭式基金那样通过交易所的系统买卖；
Ø理论上都存在套利机会：由于上述两种交易方式并存，申购和赎回价格取决于基金单位资产净值，而市场交易价格由系统撮合形成，主要由市场供需决定，两者之间很可能存在一定程度的偏离，当这种偏离足以抵消交易成本的时候，就存在理论上的套利机会。投资者采取低买高卖的方式就可以获得差价收益；
Ø折溢价幅度小：基金单位的交易价格受到供求关系和当日行情的影响，但它始终是围绕基金单位净值上下波动的。由于上述套利机制的存在，当两者的偏离超过一定的程度，就会引发套利行为，从而使交易价格向净值回归，所以其折溢价水平远低于单纯的封闭式基金；
Ø费用低，流动性强：在交易过程中不需申购和赎回费用，只需支付最多0.5%的双边费用。另外由于同时存在一级市场、二级市场流动性明显强于一般的开放式基金。另外，ETF属于被动式投资，管理费用一般不超过0.5%，远远低于开放式基金的1%-1.5%水平。

45.LOF和ETF有哪些差异点？
Ø适用的基金类型不同：ETF主要是基于某一指数的被动性投资基金产品，而LOF虽然也采取了开放式基金在交易所上市的方式，但它不仅可以用于被动投资的基金产品，也可以用于经济投资的基金；
Ø申购和赎回的标的不同：在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是基金份额与投资者交换现金；
Ø参与的门槛不同：按照国外的经验上证50ETF，其申购赎回的基本单位是100万份基金单位，起点较高，适合机构客户和有实力的个人投资者；而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样，申购起点为1000基金单位，更适合中小投资者参与；
Ø套利操作方式和成本不同：ETF在套利交易过程中必须通过一揽子股票的买卖，同时涉及到基金和股票两个市场，而对LOF进行套利交易只涉及基金的交易。ETF为投资者提供了实时套利的机会，可以实现T+0交易，其交易成本除交易费用外主要是冲击成本；而LOF是申购和赎回的基金单位和市场买卖的基金单位分别由中国注册登记系统和中国结算深圳分公司系统托管，跨越申购赎回市场与交易所市场进行交易必须经过系统之间的转托管，需要两个交易日的时间，所以LOF套利还要承担时间上的等待成本，进而增加了套利成本。

46.如何投资上市型开放式基金？
上市型开放式基金在银行等代销机构的申购、赎回操作程序与普通开放式基金相同。上市开放式基金在深交所的交易方式和程序则与封闭式基金基本一致，买入申报数量为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元。上市开放式基金交易价格的形成方式和机制与A股一致。

47.什么是生命周期基金？
生命周期基金，是根据投资者人生不同阶段风险收益偏好不同，而设计的一种配置型基金，主要用于投资者为未来退休或为子女准备教育费用等。这类基金主要目标是让投资者的资产稳步增值而不被通货膨胀侵蚀。

48.证券投资基金运作中参与的主体有哪些？他们之间的相互关系如何？
基金运作中参与的主体通常包括：基金持有人、基金管理人、基金托管人及基金服务机构，如基金销售机构、注册登记机构、基金投资咨询、注册会计师、律师等中介服务机构。
基金当事人之间的相互关系建立在信托关系基础上：持有人与管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系；管理人与托管人之间的关系是委托人和受托人的关系；持有人与托管人之间的关系在公司型基金中是委托人与受托人的关系，在契约型基金中是收益人与受托人的关系。

还想问想知道发达国家或地区，比如香港、台湾、日本的基金收益如何？

我想这应该就是未来我们国家的基金收益，毕竟象去年那么高的是10年难遇的。

49.什么是基金合同？主要作用是什么？
基金合同就是一份“委托理财协议（合同）”。指基金管理人、托管人、投资者为设立投资基金而订立的用以明确基金当事人各方权利与义务关系的书面法律文件。基金合同规范基金各方当事人的地位与责任。管理人对基金财产具有经营管理权；托管人对基金财产具有保管权；投资人则对基金运营收益享有收益权，并承担投资风险。
基金合同为制定投资基金其他有关文件提供了依据，包括招募说明书、基金募集方案及发行计划等。如果这些文件与基金合同发生抵触，则必须以基金合同为准。因此，基金合同是投资基金正常运作的基础性法律文件。

50.基金合同中一般包含哪些内容？
基金合同的主要内容包括：投资基金的持有人、管理人、托管人的权利与义务；基金的发行、购买、赎回与转让等；基金的投资目标、范围、政策和限制；基金资产估值；基金的信息披露；基金的费用、收益分配与税收；基金终止与清算等。
与一般的“委托理财协议”不同的是，基金合同并不是要投资者去与基金管理人、基金托管人签约，在投资者充分了解基金的合同内容基础上，投资者认购基金的行为就意味着默许了合同，愿意委托该基金管理人“代你理财”。

51.什么是基金的投资理念？它的作用是什么？
基金秉承的投资理念，是指以长期投资为主，还是积极进取为主。从国外成熟市场来看，基金的投资理念一直是基金管理人投资智慧的最好体现，也是基金投资成功的重要前提和基础。基金投资理念是指导基金经理投资的主导思想，是制定投资策略和资产配置策略的出发点。

52.什么是基金的投资目标？
基金要达到的投资目标，也就是基金经理投资时所追求的目标，一般在基金的投资目标中表明基金投资的主要方法和策略，比如本基金在量化分析的基础上，力求为投资者提供长期稳定的资本利得等等。

53.基金的风险收益特征指的是什么？对投资者有什么作用？
基金的风险收益特征是指风险与收益的匹配。对于投资(不仅仅指投资基金)都遵循着一个基本规律：即低风险，低收益；高风险，高收益。
收益和风险通常是相关联的，风险大收益高，风险小收益少。要想获得高收益往往要承担高风险。所以，投资人在期望获取高收益时千万不要忘了首先权衡自己的风险承受能力。

54.什么是基金的业绩比较基准？它的作用是什么？
基金的业绩比较有两种方式，一是全域比较，将全部基金或同组基金放在一起进行排名。二是基金与事先确定的基准进行比较。这个事先确定的基准就是基金的业绩比较基准。这种比较方法通过给被评价的基金定义一个适当的基准组合，比较基金收益率与基准组合收益率的差异来对基金表现加以衡量。基准组合是可投资的、未经管理的、与基金具有相同风格的组合。业绩比较基准是投资者评价基金管理公司业绩的重要标准。

55.什么是基金托管人？
基金托管人是为基金资产提供安全保管及清算交割等服务的机构，在我国，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

股市的盈利来自买的低和卖的高之间的差价，要想在低买高卖间投机赚取差价还要确保资金的安全,那就需要在1000多家上市公司中挑选具有操作价值的股票，但你能把握住高低之间的差价吗？你有足够的专业知识和充沛的精力能在1000多家公司里选出有价值的股票进行短线操作吗？
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56.基金托管人有哪些权利和义务？
根据我国《基金法》的规定，基金托管人应当履行下列职责：（一）安全保管基金财产；（二）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；（三）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；（四）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（五）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；（六）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；（七）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；（八）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；（九）按照规定召集基金份额持有人大会；（十）按照规定监督基金管理人的投资运作；（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向国务院证券监督管理机构报告。
基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当立即通知基金管理人，并及时向国务院证券监督管理机构报告。