2008年债基分红浪潮迭起

　　年终将至，今年业绩出色的债券型基金最近纷纷发布分红公告，其发展势头及其凶猛，业绩遥遥领先于股票型基金。截至至2008年11月16日，2008年以来34只基金总计分红55次，分红总额达到44.13亿元，而股票型基金今年以来总计分红的次数仅为35次。特别是今年下半年，截至至2008年11月16日，实施分红的19只基金中，债券型基金的数量占据到了11只之多。

　　目前在宣布分红的基金中，其中成立不足一年的基金就占据了较大的比例，诸如信诚基金公司推出的信诚三得益债券型基金、建信基金公司推出的稳定增利债券型基金都是成立不足半年就宣布分红的新债基。其中，交银施罗德增利、中海稳健收益和国投瑞银稳定增利这些今年的新债基分红最多，单位年度分红均为0.03元。

　　债券型基金的投资行为主要包括二级市场股票投资、一级市场新股(包括增发等)投资和债券投资三类。我们通常将债券型基金分为A、B、C三种类别：A类债券型基金在以固定收益品种为主要投资对象同时，适当参与二级市场股票买卖，同时也参与一级市场新股(包括增发等)投资；B类债券型基金在以固定收益品种为主要投资对象同时，不参与二级市场股票买卖，只参与一级市场新股投资；C类债券型基金不参与股票投资，只做固定收益类投资。

　　目前，对于参与二级是市场股票投资的债券型基金而言，其收益水平今年出现了不同幅度的下跌，所以A类债券基金的净值出现不同程度的下跌，这类型基金净值平均跌幅为3.02%。

　　鉴于今年以来A股市场的不稳定性，以及国内乃至全球宏观经济仍然不明朗的情况下，选择债基的投资者应该仔细分析A类债券型基金的二级市场的投资比例，如果该基金投资于二级市场的比例过大，则面临的风险就大，就目前大势而言，还是投资一些在二级市场占比较小的债券型基金比较稳妥。

图表：最近四个季度债券型基金债券结构