震荡格局中应重点关注三类品种机会

　　周三深沪股市低开后震荡走高,双双收出小阳线。从成交量方面来看，出现了一定程度的萎缩，两市成交总和为620.7亿元，较周一、周二的814.08、853.6亿成交总和出现大幅度的萎缩，这说明市场追高意愿不强,但能够顽强收红也表明市场短期杀跌动力不足。从市场轨迹及后市来看,近期受政策面刺激影响的反弹,由于量能指标的递减,其震荡拉锯格局仍将短期继续，而对于投资者而言短期关注其结构性机会的表现仍然可为，但如果量能不能有效配合，则应小心为上。从短期震荡拉锯式反弹的机会来看，笔者认为下述品种面临市场机会的概率较大。

　　首先，内需拉动未来预期平稳的品种。近期，国务院出台扩大内需十措施，确定4万亿元投资计划及实行积极财政政策和适度宽松货币政策。从这些投资实施的领域来看，基础设施建设、交通运输及对下游产业需求的拉动应该是可以预期的。近期A股市场中的钢铁、水泥、林业等不时上冲，比如水泥行业中的海螺水泥（600585 ）、同力水泥（000885 ）等，就说明有资金开始寻找这些产业链条中的品种进行题材式的挖掘，但由于这些板块内品种仍然受制于世界经济大环境不确定性影响，因此小环境中的品种表现更多的是波动性投资机会的把握，由于内需拉动是一种需要长期实施才能见效或无效的预期，将体现波动性特征，因此逢低寻找那些能够在未来真正分得投资份额收益的公司则是投资者需要加大关注的。

　　其次，弱周期行业的品种；从大的经济周期来看，研究认为，由于世界经济仍然处于较大的不确定性，近期国际货币基金组织（IMF）大幅下调了2009年全球经济增长率预测，并预计发达经济体的经济明年将出现第二次世界大战以来的首次收缩，2009年发达经济体将出现负0.3％的增长，新兴经济体及发展中国家为5.1％增长。因此在宏观经济处于不确定性变化之中，A股市场的走向也将存在较大的不确定性摆动，而摆动的方向将会依据宏观经济变化而出现。因此为避免经济周期可能仍将下行影响，投资者不妨对弱周期行业如医药、环保、水务、食品等进行品种挖掘，这些弱周期行业中不乏行业龙头，比如医药行业的龙头哈药集团等,而估值优势明显的品种则是投资者需要多加关注的。

　　最后，预期经营存在业绩、政策性利多影响的品种。从A股许多板块如石油、煤炭、银行、地产等行业未来预期并不明朗，政策上的利多支撑比较薄弱。但从A股未来预期业绩影响特别是受政策利多影响的板块而言，这些板块内的品种就存在较好的确定性机会，比如年度业绩预增的板块，这些品种如果业绩确定年度性增长，其至少投资策略及风险方面较为可靠，另外从政策性利多因素预期来看，一些板块公司也存在一定的机会，比如水务板块，国家发改委、水利部、住房和城乡建设部近期分别发出了水价可能上调的信号影响，加之"十一五"期间国家将投入上千亿元来推动节能环保、水务等行业的发展，这将给相关上市公司带来巨大的发展机遇，作为具备环保概念的水务板块将受益突出。因此关注业绩品种或预期业绩保障性利多政策预期的品种也不失为较好的投资策略。

　　总体来看，A股市场在利多因素的刺激下出现了震荡反弹的走势，但由于成交量的制约，其震荡拉锯仍可能成为短期市场修复的轨迹形态，在此格局下，密切关注三类品种的结构性投资机会仍然可为。