[学习资料] 美股投资—SogoTrade—ETF投资

ETF英文原文为Exchange Traded Funds，中文称为「指数股票型证券投资信托基金」，简称为「指数股票型基金」，ETF即为指数证券化，由于指数系衡量市场涨跌趋势之指标，因此所谓指数证券化，系指投资人不以传统方式直接进行一篮子股票之投资，而是透过持有表彰指数标的股票权益的受益凭证来间接投资；因此简而言之，ETF是一种在证券交易所买卖，提供投资人参与指数表现的基金，ETF基金以持有与指数相同之股票为主，分割成众多单价较低之投资单位，发行受益凭证。
ETF是以复功制和追踪某一市场指数为目的，通过充分分散化的投资策略降低非系统风险和通过被动的投资管理方式最大限度地降低交易成本，从而取得市场平均收益水平的一种金融创新产品。
ETF跟踪的指数主要为两大类：大盘指数，例如跟踪纳斯达克-100指数的QQQQ，跟踪道琼斯指数的DIA，跟踪标普500的SPY。另外一类就是跟踪行业指数，例如跟踪半导体行业的SMH，跟踪石油服务行业的OIH，跟踪生物科技行业的BBH等等。
交易指南：
投资者可以通过两种方式购买ETF：可以在证券市场收盘之后，按照当天的基金净值向基金管理者购买（和普通的开放式共同基金一样）；也可以在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距（和普通的封闭式基金一样）。
ETF的优势：
ETF交易简单便利。ETF可以在交易所像买卖股票一样进行交易。也可以像开放式基金一样进行申购和赎回，不过申购和赎回对成交量有一定的要求。对资金量要求较大，例如对QQQQ的申购和赎回的最低要求为5万股。一般只有只有机构投资者才能进行。
ETF最吸引投资者的是其指数化投资概念。能够有效规避由于季报等无法预测的消息面的影响，避免“赚了指数赔了钱”的尴尬。个股对指数的影响有限，即使是IBM这样的大公司对QQQQ的影响也只有10%左右。
通过投资ETF，花很少的钱，就可以投资一篮子股票，使得散户也可以进行组合投资，而这之前，组合投资是机构投资者的专利。例如目前投资一股QQQQ才花30多元，比很多大的蓝筹股动则上百元要便宜的多。
ETF交易活跃，有着很强的流动性，跟踪纳斯达克-100的QQQQ日均成交量过亿。
ETF另外一个优势，就是便捷的做空机制。普通股做空往往要受到诸多限制，而ETF做空不受限制，只要满足150%的最低保证金要求即可 （做多的保证金要求为50%）。
美国的券商中大多提供ETF交易这一功能的，有兴趣的朋友可以关注之前发的美国券商比较的帖子